巴斯夫2025财年业绩出炉：销售额为597亿欧元

近日，巴斯夫集团公布2025财年财务数据及业务进展。在充满不确定性且高度波动的全球市场环境下，集团聚焦“制胜有道”企业战略，稳步推进业务调整与降本计划，湛江一体化基地主要生产装置成功投产，自由现金流实现大幅增长，同时明确2026年发展展望，持续强化企业竞争力。

巴斯夫集团执行董事会主席凯礼博士(Dr.Markus Kamieth)在与首席财务官Dirk Elvermann博士共同公布业绩时表示：“2025年市场环境复杂多变，我们重点聚焦‘制胜有道’战略框架内可掌控的事务，在战略实施上取得了里程碑式进展。”

据悉，巴斯夫湛江一体化基地主要生产装置已成功投产，该基地作为巴斯夫集团迄今为止对外投资额最大的项目，也是我国重化工行业外商独资企业“第一例”，其投产标志着巴斯夫在华布局进入新阶段，将进一步满足华南地区及整个亚洲市场的客户需求。此外，集团还加快降本计划实施，大幅精简组织架构，并顺利推进已宣布的业务组合调整措施。

财务数据显示，2025财年巴斯夫集团销售额为597亿欧元，较2024年的614亿欧元有所下滑，主要受美元、人民币及巴西雷亚尔汇率波动的负面影响。盈利端方面，不计特殊项目的息税、折旧及摊销前收益(EBITDA)为66亿欧元，较2024年的72亿欧元下降6.86亿欧元，未能达到集团预期，主要原因是“核心业务”收益显著下滑——化学品、工业解决方案、材料、营养与护理四大核心业务领域不计特殊项目的EBITDA均出现下滑，主要归因于贡献利润降低，其中材料业务领域固定成本的小幅增长也带来一定影响。

值得注意的是，“自主业务”收益提升有效部分抵消了“核心业务”的下滑压力。其中，表面处理技术业务领域不计特殊项目的EBITDA有所改善，主要得益于环境催化剂和金属解决方案业务部固定成本降低；农业解决方案业务领域收益增加，核心驱动力为贡献利润提升；“其他”业务领域收益则较上年略有下降。2025年，集团不计特殊项目的息税、折旧及摊销前收益率为11.0%，低于2024年的11.8%。

具体财务细节方面，2025年集团息税、折旧及摊销前收益(含特殊项目)为56亿欧元，较2024年的62亿欧元有所下降；息税、折旧及摊销前收益中的特殊项目总额为负9.36亿欧元，主要源于实施重组措施产生的9.37亿欧元特殊费用，相关费用与持续推进的降本计划相关，尤其针对路德维希港基地的调整。息税前收益为16亿欧元，较2024年减少1.76亿欧元，其中折旧和摊销总额为40亿欧元，低于2024年的44亿欧元。净收益方面实现增长，2025年达16亿欧元，较2024年的13亿欧元有所提升，主要得益于股权投资净收益同比增长，以及WintershallDea因在俄罗斯被征用资产获得联邦政府担保补偿带来的13亿欧元特殊净收益。

现金流表现成为2025财年的一大亮点。全年经营活动产生的现金流为56亿欧元，较2024年减少13亿欧元，主要因贵金属交易持仓变动占用大量资金，同时净收益增长中包含较多非现金项目和重分类项目，且折旧摊销费用低于上年。投资活动产生的现金流为负32亿欧元，较2024年的负51亿欧元显著改善，核心原因是不动产、装置和设备及无形资产支出从62亿欧元降至43亿欧元。受资本支出下降带动，自由现金流大幅增长至13亿欧元，较2024年的7.48亿欧元实现显著提升。

股东回报方面，巴斯夫拟议2025年每股派息2.25欧元，与2024年持平。集团计划2025年至2028年期间，通过股息和股票回购的方式向股东分配至少120亿欧元，其中每年力争支付至少每股2.25欧元股息，约合每年向股东分配20亿欧元。此外，巴斯夫已于2025年10月下旬决定，在2025年11月至2026年6月底期间回购最多15亿欧元股票，此次回购属于2028年底前至少回购40亿欧元股票计划的一部分，彰显集团对未来发展的信心。

降本与资产负债表优化方面，巴斯夫取得显著成效。截至2025年底，集团已实现约17亿欧元的年度降本，较最初目标增加1亿欧元；预计至2026年底，每年将实现降本23亿欧元，高于此前预计的21亿欧元，同时一次性降本累计总额预计达19亿欧元。人员优化方面，2023年12月至2025年12月期间，高级管理人员数量减少11%，员工总数减少约4800人，不含中国新一体化基地新招募的约1000名员工。首席财务官Dirk Elvermann博士表示，截至2025年底，集团已将净债务降至183亿欧元，2026年将利用业务组合调整带来的现金收益进一步增强资产负债表，依托未偿债券到期结构进一步降低净债务，巩固A级信用评级。

对于2026年，巴斯夫给出明确发展展望。集团预计不计特殊项目的EBITDA将在62亿欧元至70亿欧元之间，与2025年的66亿欧元基本持平。分业务领域来看，营养与护理和化学品业务盈利预计显著提升，工业解决方案预计实现小幅盈利增长；材料和农业解决方案业务因汇率影响，预计盈利略有下降；表面处理技术领域不计特殊项目的EBITDA预计显著减少，主要因环境催化剂与金属解决方案业务2025年的一次性正面影响将不再出现。

现金流方面，2026年集团自由现金流预计为15亿欧元至23亿欧元，较2025年的13亿欧元持续改善，这一预测基于经营活动产生的现金流预计为49亿欧元至57亿欧元，扣除预计34亿欧元的不动产、装置和设备及无形资产支出。碳排放方面，2026年集团二氧化碳排放量预计为1720万吨至1820万吨，较上年有所增加，主要因湛江一体化基地投产，其他基地产量基本稳定。巴斯夫表示，将通过提高能效、优化工艺流程、推进可再生能源电力转型等针对性措施，应对碳排放增长问题。

（化工网）